貼現現金流如何運作？
折現過程從未來期間（通常是幾年）的一系列估計現金流量開始。然後假設折扣率。就股票而言，折現率通常是公司的加權平均資本成本，或股東尋求的報酬率。
每個現金流量都會減少折現率的時間段次方。例如，第二期的現金流量將以折現率的平方減少，第三期的現金流量將以折現率的立方減少，依此類推。
在每個期間的現金流量折現後，您必須將它們相加。對於股票，包含一筆一次性款項用於以後幾年的估計現金流量，稱為終值。所有這些折現現金流量的總和可以作為每股或資產的理論價格。
終值通常代表現金流量折現總額的大部分，並且可能根據終值 加拿大企業電子郵件列表 持續時間的估計而變化，即對公司在最初折現年份之後的使用壽命的估計。例如，一位財務分析師可能會估計終值的使用壽命為 10 年，而另一位財務分析師可能會估計 20 年。
現金流折現公式是什麼？
現金流折現（DFC）的基本公式如下：
DFC = FC + FC2 + FC3 + FC4 + FC5 + FC(n)
(1 + r) (1 + r)² (1 + r)³ (1 + r)⁴ (1 + r)⁵ (1 + r)ⁿ
DFC = 折現定期現金流量與終值現金流量總和
FC = 每個期間的現金流量（或淨利或自由現金流），通常為一年 = 折現率
以數字為例，DFC 模型可能如下圖所示。
X 公司目前的股價為每股 375 歐元，預期每股現金流量如下：
第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 6-15 年
20 歐元 40 歐元 60 歐元 80 歐元 100 歐元 400 歐元
假設：7% 折扣率
終值：第 1 至第 5 年後的 10 年
現金流量以每年的 7% 次方折現，而第 6 至 15 年（終值）以 7% 的 10 次方折現為：
第 1 年 第 2 年 第 3 年 第 4 年 第 5 年 6-15 年
€18.69 € 34.94 € 48.98 € 61.04 € 71.30 € 203.34
年度貼現現金流量總計為每股 438.29 歐元。投資人可能會得出這樣的結論：公司
折現現金流的優點與局限性
貼現現金流量分析可以透過多種方式使企業管理者和投資者受益。除此之外，這個概念是：
它試圖確定股票、資產或項目的內在價值，無論市場價值或價格如何。例如，基於折現現金流的估值可能會阻止企業主投資於不會有成果的擴張。
考慮關鍵的預期和假設，例如公司的預期成長率和折現率，以及公司的使用壽命。
它還可用於確定投資或業務項目的內部回報率，以及投資銀行對擬議併購的成本效益分析。
它可用於情境和敏感度分析，有時稱為“假設”分析。例如，投資人可以將折現率提高一個百分點，以觀察公司的理論價值如何改變。
另一方面，折現現金流也有一些缺點，例如：
它基於假設和期望，而這種計算對這些假設和期望的變化非常敏感，使得結論容易出錯。
由於折現現金流量孤立地考察一項業務行為或項目，而忽略了可比較的公司或項目，因此沒有相對估值的基礎，即X公司不將自己與競爭對手進行比較。分析師和基金經理人經常使用現金流量折現分析以及相對價值比較來做出投資決策。
有關折現現金流的常見問題解答
貼現現金流量是如何計算的？
折現現金流量是透過將每個預期現金流量相加來計算的，該現金流量透過折現率提高到現金流量未來期間數的冪而減少到現值。大多數計算和分析都使用年份作為時間段。
貼現現金流的例子是什麼？
一些日常的例子包括提供現金選擇的彩票獎品，以及企業和政府機構出售的儲蓄債券。例如，考慮一下 1 億歐元的獎金，每年向獲勝者支付 400 萬歐元，為期 25 年。但是，如果獲勝者選擇接收當前有效的金額，會發生什麼事？授予實體可以使用 3% 的適當折扣率，目前一次性金額將為 4780 萬歐元。
NPV 和 DCF 相同嗎？
它們很相似，但並不完全相同。淨現值 (NPV) 使用相同的折現流程。但計算折現現金流量後，減去股票價格或資產的現值。差額就是淨現值。正的淨現值可能表示股票值得以當前價格購買，或投資商業項目具有財務意義。